*ST皇台被深交所严格关注 保壳之路道阻且长

2月14日，上市公司*ST皇台按照规定发布《关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告》，15日发布了对深圳证券交易所（以下简称“深交所”）关注函的回复。皇台酒业面临退市的阴霾又一次涌现，但幸运的是，这一次皇台酒业有望再次保壳成功。

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皇台酒业2022扭亏为盈 业绩起伏不定似坐过山车

2004年到2019年，皇台酒业曾因起伏的业绩而四次“披星戴帽”，并于2019年4月25日被暂停上市，直到2020年12月才得以恢复。

2022年4月，皇台酒业发布的《2021年年度报告》显示，其2021年营业收入约9109万元，同比减少10.42%，归属于上市公司股东的净利润亏损约1355万元，因“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元”触及被终止上市风险。公司的股票自2022年4月29日开市起被实施退市风险警示，股票名称变为*ST皇台。

这意味着若2022年皇台酒业不能改变经营现状，将又一次面临退市危机。

根据后来皇台酒业发布的业绩预告显示，皇台酒业预计2022年营业收入在1.35亿到1.55亿元之间，同比增长48.2%到70.2%，预计实现净利润580万到750万元。这意味着皇台酒业再一次保壳成功。

2023年1月31日晚，皇台酒业收到深交所的关注函，要求其详细披露大客户关联性信息，并说明报告期内营业收入和净利润的真实性，以及详细说明2022年营业收入、净利润同比有较大幅度增长的原因及合理性，尤其是2022年营业收入显著高于公司最近五年营业收入平均值的原因及合理性。

对此，皇台酒业回复，公司保持原有客户销售收入持续稳定且有增量的同时，对于新客户的开拓力度进一步加大，新增客户贡献了较大增量收入。因此，公司2022年度营业收入及净利润实现大幅增长具有合理性。

皇台酒业还表示，报告期内，公司在近几年不断夯实的基础上，市场销售稳步向好，较去年同期呈现出较好的发展势头。在此基础上，公司紧跟白酒行业发展新趋势，扩大招商范围，布局全国酒类核心一级市场，使公司2022年度整体销售情况较往年发生较大转变，销量大幅提升。

公司2022年营业收入较最近五年营业收入平均值也有较大幅度增长，主要源于产品结构完善、产品品质提升、渠道网络拓展等三个方面的原因。这些因素使得产品进一步得到消费者认可，市场占有率进一步提升，促进了公司报告期内营业收入和净利润的大幅增长。

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全面注册制改革下 皇台酒业退市危机恐增强

2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。这标志着中国资本市场全面注册制改革正式启动，A股市场将全面告别核准制，进入注册制新时代。

证监会有关部门负责人指出，在中端，加强发行监管与上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理。强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。畅通强制退市、主动退市、并购重组、破产重整等多元退出渠道，促进上市公司优胜劣汰。严格实施退市制度，强化退市监管，健全重大退市风险处置机制。在后端，保持“零容忍”执法高压态势。

因此，对于常年业绩不佳，处在亏损状态的酒企，随着全面注册制的启动，被退市的风险或将提升。虽然皇台酒业多次保壳，但仍始终在退市的边缘挣扎。尤其是在全面注册制改革下，皇台酒业退市危机恐进一步增强。

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