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蜜雪冰城上市你怎么看？

来源：世展网分类：食品，连锁加盟行业资讯 2022-10-13 10:57 阅读：10321

看好 VS 不看好9月22日，据中国证监会官方网站信息显示，蜜雪冰城股份有限公司(以下简称“蜜雪冰城”或“公司”)的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板。蜜雪冰城覆盖全国超2万家门店销售网络，成为广受消费者喜爱与加盟商认可的连锁茶饮品牌，并正式冲刺“国民连锁茶饮第一股”。招股书显示，蜜雪冰城是国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一。2021年公司营业收入为103.51亿元，较上年同期增长121.18%。

公司控股股东及实际控制人张红超与张红甫两兄弟合计直接持有公司85.56%的股份。张红超，男，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，长江商学院EMBA在读。1997年起开始创业，主要从事冰淇淋、餐饮等行业，并于2008年4月投资创办两岸有限。历任两岸有限的执行董事、喜慕实业的执行董事兼总经理，现任公司董事长、大咖食品执行董事、青春无畏执行事务合伙人、超越不凡执行事务合伙人。张红甫，男，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，长江商学院EMBA在读。2005年8月至2007年4月，担任郑州丹尼斯百货有限公司运营经理。2007年5月加入到其兄长张红超的创业团队中。2008年4月至今，历任两岸有限的运营副总、执行董事，现任公司董事兼总经理、幸运咖监事、雪王投资执行董事、始于足下执行事务合伙人。

2 万+家加盟门店

居行业领先

近年来，蜜雪冰城品牌影响力和知名度逐步提升，加之门店饮品不断迭代更新，大大加速了公司业务的发展。截至 2022 年 3 月末，蜜雪冰城公司共有加盟门店22,229家、直营门店47家，门店网络覆盖了境内31 个省份、自治区、直辖市。同时，公司积极走出国门，致力于将公司打造成为全球性的现制饮品与现制冰淇淋品牌，截至 2022 年 3 月末，公司在境外的印尼、越南已分别开设了 317 家、249 家门店。

蜜雪冰城官网介绍，其加盟模式为单店加盟，需要加盟商全资运营，公司不参与分成。要在省会城市成为蜜雪冰城的加盟商，每年的加盟费为11000元，地级城市加盟费为9000元/年，县级市所需加盟费则为7000元/年。蜜雪冰城预计，开设一家蜜雪冰城加盟店，需要37万元起步。仅“蜜雪冰城”品牌，就从2019年初4553家加盟店，急速扩张至2022年3月末的2万余家加盟店，其中，2020年净增5757家店，2021年净增7058家店，2019年至2021年的门店年复合增长率为68.49%。2022年，仅三个月“蜜雪冰城”就开出了1772家新加盟店。根据窄门餐眼数据统计，蜜雪冰城门店数量位居国内现制茶饮行业第一。

加盟模式迅速抢占市场

全周期支持加盟商成长

蜜雪冰城主要采用“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的销售模式，此外，蜜雪冰城官网介绍，其有自己的供应链，自建工厂制作核心茶饮原料，“没有中间商赚差价，成本价供货加盟商”。蜜雪冰城上万家门店，逐渐吃到规模效应的红利。蜜雪冰城在官网招徕加盟商时表示，其对上游奶、茶、果、咖、糖等原材料采购“有议价优势，能以低成本采购高品质食材”。蜜雪冰城还自建公司提供仓储物流服务，宣称“物流费由总部承担，确保低价高质的产品基础上，加盟商还有利润空间”。密集的终端门店也能够有效降低物流运输成本，为蜜雪冰城未来进一步提高市场份额奠定基础。

招股书显示，蜜雪冰城打造了完善的加盟支持体系。依照公司规定，加盟商需要递交申请、参加面试，通过后方可获得开店许可。在经营过程中，公司为加盟商提供包括审核选址、设备及食材购置、证照办理指导、开业营销策划、食品安全管控、人员持续培训等在内的全流程支持，加强与加盟商之间的联系，强化管理效能。结合招股书与同类上市公司公开资料分析，报告期内蜜雪冰城加盟门店的闭店率稳定在3%左右，与同类加盟类上市公司门店相比属较低水平，其加盟商整体盈利情况较好。

2021年营收超百亿

现制茶饮赛道空间广阔

现制饮品即时制作、加工过程透明、口味可灵活调配等特点促使其快速获得了年轻群体的认可，从而带来了现制饮品行业的爆发性增长。90后是现制饮品消费的主力军，占现制饮品消费者比例达一半以上。现制饮品自上世纪90年代进入大陆市场，90后的成长过程恰好是这类饮品进行市场培育和逐渐普及的关键阶段。90后消费能力的提升，将促进现制饮品规模继续扩大。根据艾媒咨询报告显示，2021 年度中国现制茶饮行业市场规模为 2,796 亿元，公司“蜜雪冰城”品牌门店 2021 年度终端销售额约为 200 亿元，约占现制茶饮行业市场规模的 7.15%。根据华经产业研究院报告显示，2021 年我国现制茶饮门店约 39 万家，公司“蜜雪冰城”品牌境内门店 2021 年末数量约 2 万家，约占现制茶饮门店总数的 5.13%。

蜜雪冰城也实现了营收的迅速增长。招股书显示，2020年、2021年公司营业收入分别为46.80亿元、103.51亿元，较上年同期分别增长82.38%、121.18%。公司营收支柱为食材和包装材料的销售，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均在85%以上，营收结构保持稳定。艾媒咨询报告显示，从2016年到2021年，中国现制茶饮的市场规模由291亿元增长至2,796亿元，年复合增长率为57.23%。深耕于规模庞大的现制茶饮赛道。

近年来，我国现制饮品、现制冰淇淋行业整体呈现快速增长态势，市场规模快速扩大。与此同时，由于该行业相对较低的创业门槛、产品可复制性强等特点，市场参与者及品牌数量也在不断增加，行业竞争日趋激烈。现制饮品、现制冰淇淋行业经过多年的发展，目前已经形成了蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色、茶百道、古茗、冰雪皇后及哈根达斯等众多知名品牌，如果未来行业增速放缓、市场参与者数量不断增加，行业竞争将进一步加剧。

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