AI眼镜、智能车、机器人等亮点频出！拓普业绩飙升500%！国内人形机器人企业开始“小批量”赚钱！10个先进封装项目新进展！

未来趋势：700个技术变革

《Future Today Institute 2024》报告指出，我们正处于由人工智能、生物技术和互联可穿戴设备融合驱动的技术超级周期中，这一周期将深刻影响全球经济、政治和社会格局。报告梳理了近700个技术趋势，涵盖成熟技术的渐进式发展和科技前沿的突破性进展。

在计算技术方面，人工智能推动了计算架构变革，如神经形态计算和有机体智能的发展。量子计算虽面临噪声和错误问题，但已取得突破性进展。光子计算和新型存储技术如DNA计算也展现出巨大潜力。半导体产业格局因地缘政治和供应链问题发生变化，美国等国推动芯片制造回流，RISC-V架构崛起。个人计算未来形态将更智能个性化，无屏幕计算和可穿戴技术不断发展，人体为中心的计算与生物计算融合。

10家企业先进封装项目新进展

受AI芯片需求增长的推动，先进封装技术供不应求，尤其是CoWoS、SoIC、FOPLP等三大技术成为市场热点。国内外企业纷纷加大研发投入和产能建设，推动先进封装技术的商业化和产业化。

各企业动态

（1）三星电机：与Soulbrain合作开发玻璃基板材料，计划2027年大规模量产，用于AI半导体；正在建立玻璃基板试验线，并与多家公司合作构建供应链。

（2）SKC：在CES 2025展示玻璃基板技术，计划应用于AI数据中心，以减少面积和功耗；正在加速商业化进程，预计2027年抓住AI市场增长机会。

（3）深光谷科技：国内首条玻璃通孔（TGV）CPO光电共封装产线预计2025年5月完工，年产100万只高速光通信器件。

（4）奕成科技：申请“芯片封装结构及芯片封装方法”专利，涉及玻璃基板和高集成度线路设计，提升芯片性能和生产效率。

（5）无锡华虹：建设65/55-40nm工艺、月产能8.3万片的12英寸特色工艺集成电路芯片生产线。

（6）华进半导体：新增三维异质异构系统集成项目，达产后年产值近30亿元。

（7）泰研半导体：完成5000万元B轮融资，提供先进封装产线设备，通过国际客户认证。

（8）日月新半导体（广州）:投资15亿元建设高端封测厂，设计年产IC产品101.6亿颗，预计年产值5.4亿美元。

（9）盛合晶微：完成7亿美元定向融资，用于超高密度三维多芯片互联集成项目建设，巩固其在先进封装领域的领先地位。

（10）东丽工程：开发TRENG-PLP涂布机，用于2.5/3D封装大型中介层生产，支持玻璃基板上的精细再布线层。

CES：AI 赋能再度成主调，AI 眼镜、智能车、机器人、玩具等为创新亮点

1、AI/AR 眼镜：C 位之一，AI 技术融合、光波导技术、拍摄功能是展示的重点，视网膜投影原理显示技术创新引发关注。

2、汽车：AI 全面赋能车载智能化应用，智驾/座舱/操作系统等为展示重点；产业链跨界合作及跨界布局成趋势。汽车领域 AI 技术持续加码，车企重点发力智能座舱、操作系统、智能驾驶等技术应用。

3、PC：联想高管预测 3-4 年内每一台 PC 都会成为 AI PC，英伟达发布桌面Al超级计算机。

4、机器人:多家国内外机器人厂商亮相，CES 期间马斯克指引清晰目标3年量产百万台机器人。

5、AI 玩具等创新概念新品：融入 AI 功能的陪伴新品为创新概念聚焦点。AI 玩具为今年 CES 创新概念新品的聚焦点，儿童陪伴产品随处可见。

绑定特斯拉，拓普集团，业绩飙升500%！

2024年，特斯拉新能源汽车全球销量达178.9万辆，稳居纯电动车领域第一，预计2025年新款Model Y、Model Q推出将进一步推动销量增长。特斯拉还计划2025年生产数千台Optimus人形机器人，2027年达50万台。特斯拉上海零部件本土化率超95%，其销量大增带动国内产业链核心公司业绩增长，拓普集团和三花智控作为供应商受到关注。

拓普集团自2016年进入特斯拉产业链后，年营收从39.38亿增长到2023年的197.01亿，扩张5倍，远超三花智控的2.6倍。其优势在于超绝的成本控制能力，2019年到2024年前三季度，拓普集团毛利率约20%，低于三花智控的28%，但净利率却能与之持平甚至反超，这得益于其管理费用率和销售费用率的降低。

2023年7月，拓普集团设立机器人事业部，切入机器人电驱系统、线性执行器及机械臂等产品。2024年两条电驱系统生产线投产，年产30万套电驱执行器。线性执行器是人形机器人价值量高的部分，占总成本49%，市场空间预计2035年达1800亿。若拓普集团加强与特斯拉执行器业务合作，人形机器人或成其第二大增长曲线。

国内第一批人形机器人企业，开始“小批量”赚钱！

2025年被视为人形机器人的“量产元年”或“商业化落地元年”，行业焦点从技术展示转向实际应用。乐聚机器人于1月17日宣布交付第100台全尺寸人形机器人“夸父”至北汽越野车公司，标志其从量产迈向批量交付新阶段。“夸父”是乐聚与华为合作成果，基于盘古具身智能大模型，具备多模态交互能力，能自主完成全流程任务，已在工业制造、商业服务、科研教育三大场景批量交付。

2025年，人形机器人企业加速量产和交付进度，乐聚首条产线落地苏州，预计年产200台。目前，国内已实现“量产并交付”的人形机器人企业除了乐聚机器人之外，还有智元机器人、优必选科技、宇树科技、傅利叶智能、四川天链机器人等少数几家。

以上来源证券研究报告、半导体产业报告、高工人形机器人、势银芯链、投资雷达。

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