2025年全球化学工业如何前行？

面临市场疲软及地缘局势双重挑战

　　市场人士指出，2025年全球化学工业将继续面临重大挑战。一方面经济增长将不温不火，制造业终端市场维持疲软；另一方面，地缘政治紧张局势将随时可能升级。尽管面临双重挑战，但美国化学理事会(ACC)在其“年终形势与展望”报告中称，预计2025年全球化学品产量将保持正增长，继2024年增长3.5%之后，2025年全球化学品产量预计增长3.1%。ACC首席经济学家玛莎·摩尔表示，全球化学品产量的增长将由亚太地区推动，而欧洲将从大幅下降中复苏。贸易影响则仍不确定，变数是即将上任的美国特朗普政府可能实施的征收新关税。

　　行业市场前景不佳。标普全球市场情报公司于2024年12月修订了其对2025年的经济预测。在这份最新预测中，由于贸易环境不如预期有利，金融条件不如预期宽松，不确定性增加，标普全球预计2025年和2026年全球GDP分别增长2.5%和2.6%，下调幅度均为0.2%。对美国2025年和2026年的实际GDP增速预期也分别下调至1.9%和1.8%，相当于分别下降0.1%和0.3%。全球工业生产预期也进行了下调，目前预计为2.5%和2.6%，分别比之前的预期下降0.2%和0.3%。此外，商品和服务实际出口的前景目前预计为2.0%和2.2%，分别下降1.4%和1.2%。

　　ACC认为，在欧洲，化工行业仍将持续面对存在的问题，包括需求疲软、供应过剩和高成本。由于乙烯价格和生产利润率继续承压，欧洲必然对产能进行合理化控制。2025年，中国化工行业谨慎乐观。在国有能源和石化公司的推动下，中东正在推进经济多元化和工业脱碳。在政府举措和对可持续性的关注的推动下，印度的化工行业仍然是增长最突出的行业。

　　瑞穗集团分析师约翰·罗伯茨在一份投资者报告中评论称，他对2025年的市场预估表示担忧，并指出聚乙烯价格在2024年10月下跌了3美分/磅，随后持平没有上涨。罗伯茨表示：“2025年初的合同谈判将以10月较低的价格为基础，疲软的市场条件仍会持续。今年，市场或与2024年底一样疲软。美国包装用聚乙烯和电子产品用有机硅似乎是唯一可能反弹的细分领域。全球耐用品市场仍然疲软，尤其是汽车市场。”他还指出，陶氏正在重新审视其早期的关税策略，该策略呼吁重新平衡其在美国、加拿大、阿根廷和中东的低成本工厂之间的贸易。

　　ACC预计，2025年美国化学品产量将略有改善，预计增长1.9%，将得益于国内和国际各终端市场的逐步复苏。由于制造业和工业持续疲软，美国化学品产量连续两年下降。在跟踪的美国20个关键行业中，有16个将在2025年出现增长，将比2024年和2023年有所改善，2024年有12个行业增长，2023年只有8个行业增长。值得注意的是，与电子产品相关的终端市场，包括半导体、计算机和电气设备表现良好，而与住房和建筑相关的市场则继续处于挣扎状态。2024年美国化学品产量下降0.4%，为该行业的低迷时期画上句号。2024年美国化学品产量下降主要受到特种化学品和基础化学品产量大幅下降的影响，估计2024年美国特种化学品产量下降3.2%，基础化学品产量下降1.5%，不过特种化学品和基础化学品产量的大幅下降部分被农用化学品和消费化学品产量的增长所抵消。ACC估计，2024年美国农用化学品产量增长1.2%，消费化学品产量将强劲增长5%。在特种化学品中，建筑涂料和汽车化学品表现尤其疲软。

　　摩尔强调，未来贸易政策具有严重不确定性。“目前还不清楚有多少转化为可操作的政策。然而，如果关税提高到已经讨论过的水平，这将给美国经济和化学品需求带来非常多的麻烦，因为这会招致报复。”摩尔说。

　　预计2025年，美国化学品进口量将增长4.8%，而化学品出口量预计平均增长约4%至5%。进口将以每年7%的速度增长，这取决于贸易政策的潜在变化。预计美国在整个预测期内将保持化学品贸易顺差，并仍是第二大化学品出口国。

　　基于乙烷原料优势，美国化学工业长期前景仍然乐观。在可预见的未来，乙烷原料优势仍会有利于美国的化工生产。尽管借贷成本较高，但美国化工资本支出的增长仍然强劲。2024年化工资本项目支出增长了4.1%，达到340亿美元。预计2025年至2028年，化工资本支出将以每年2.9%的平均速度增长。总体而言，美国的资本投资是由半导体、电池和电气设备的进步推动的。摩尔表示：“电气设备和半导体生产过程需要使用很多化学品，仅在半导体领域，制造传统芯片就涉及500多种工艺化学品，制造先进芯片所需的化学品数量甚至更高，估计超过1000种不同的化学品，包括高度专业化、高纯度的化学品。”

　　但关键石化品市场正以疲软的态势进入2025年。标普全球大宗商品洞察表示：“由于供应过剩和地缘政治的不确定性，预计2025年乙烯及衍生品市场基本面将保持疲软，导致利润率长期面临压力。”由于持续供应过剩和现货市场汽油调合需求下降，预计2025年芳烃利润率还将持软转稳定。通胀继续趋向温和，标准普尔预计2025年制造业采购经理指数(MPI)增长率将不到1%，但如果不包括能源价格，MPI增长率将下降近3%。

本文刊登于《中国化工报·国际化工》周刊，热线

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