我国造纸行业趋势（2025年1月）

●  2024年造纸行业产量保持增长，终端需求强度偏弱，成品纸价格整体呈回落态势；2025年预期行业产能不断释放、产量增长，同时需求在政策刺激下或将边际改善，销量有望提升，偏宽松的供给格局决定整体价格承压。行业竞争格局仍存在变数，未来，头部造纸企业的优势将进一步凸显，行业出清速度或加速。

●  受益于成本下降，2024年造纸行业整体盈利能力有所回升，但获现能力及偿债指标仍较弱；2025年经营指标有望延续修复态势，但部分龙头企业债务扩张及流动性管理情况、中尾部企业面对激烈市场竞争的业绩压力及综合控风险能力具有不确定性。