又一护肤品牌母公司冲IPO

开创五倍子护肤时代。

近日，五峰赤诚生物科技股份有限公司（以下简称“赤诚生物”）发布公告称，其拟冲刺北交所上市，辅导机构为国泰君安。目前，其上市辅导工作已完成。

赤诚生物成立于2004 年，是国内专业从事水解单宁业务的企业之一，其产品广泛应用于食品、化妆品、保健品等领域。

与此同时，赤诚生物还与多个研究所开展产学研合作，在化妆品、医疗器械等领域进行产品研发，推出芙葭颜、昔有佳人、十字森林、佳齿宁等美妆日化品牌，涵盖面霜、眼霜、面膜、洗面奶、牙膏等品类。

在资本市场整体低迷的大环境下，赤诚生物此番冲击北交所，仍面临着诸多挑战。

年营收超3亿

系“五倍子产业”的隐形冠军

根据公告，赤诚生物的主要市场地位集中在五倍子产业领域：

1、“五倍子（角倍）高效培育及产业化关键技术创新与应用”经湖北技术交易所评估，整体已经达到国际领先水平；

2. “五倍子高效培育及产业化关键技术创新与应用”经中国林学会评估，整体已经达到国际领先水平；

3.是国家级专精特新“小巨人”企业，在行业内率先建立“院士专家工作站”，加入国家林业和草原局组建的“五倍子产业国家创新联盟”。

深耕这一领域的赤诚生物，近年来的业绩也较为稳定。

2021年至2023年，赤诚生物的营收分别为3.60亿元、2.91亿元、3.12亿元，基本稳定在3亿左右。期内，其净利润分别为0.62亿元、0.50亿元、0.49亿元，逐年下滑，但下滑幅度并不高。

不过，今年一季度，赤诚生物营收净利高增。期内，其实现营收0.89亿元，同比上涨42.44%；其净利润为0.14亿元，同比上涨58.79%。

为了拓展新的增长点，赤诚生物近年来发力大健康领域，以富含水解单宁的五倍子为原料，研制出了五倍子面膜、五倍子牙膏、五倍子眼霜等产品。根据公告，其生产的单宁酸、没食子酸等系列产品应用于化妆品领域，具有防晒、美白、抗皱等功效。

目前，赤诚生物主要通过子公司湖北本草时代大健康产业有限公司（以下简称“本草时代”）来拓展美妆类目，已备案了多款美妆产品。

已备案多款产品，截自赤诚生物公告

“啃不动”美妆市场？

近年来，赤诚生物布局美妆市场的动作不断。

一方面，与多所高校开展产学研合作。例如，与湖北中医药大学合作开发含五倍子提取物的系列功效化妆品，资金投入66万元；又如，与三峡大学合作项目“没食子酸衍生的高端化学品开发及产业化”，这一项目包括下游化妆品原料生产工艺的开发，投入100万元。

截自赤诚生物公告

另一方面，与知名企业合作，开发相关产品。譬如，赤诚生物曾联合马应龙药业集团、中国中医科学院中药研究所等企业和科研院所，推出8款五倍子产品，包括昔有佳人五倍子润美保湿面膜、芙葭颜五倍子沁润舒缓面膜、菁萃紧致抗皱乳液/面霜等。公开报道称，赤诚生物还与马应龙签署“年产200万片五倍子面膜”生产合作协议。

从各大线上平台的销量来看，赤诚生物开发的系列美妆产品销量并不高。

例如，旗下品牌芙葭颜的天猫店铺，目前仅有168个粉丝，产品销量多为个位数；其在小红书布局的芙葭颜旗舰店已关闭。

相较而言，旗下美妆品牌在抖音和微信商城的布局效果更佳。比如，本草时代在抖音平台开设的十字森林店铺，拥有1200+粉丝，销量2600+件，销量最高的一款产品十字森林氨基酸洗面奶显示已售1600+件；其微信商城本草时代，多款产品的销量在三位数以上，其中销量最高的一款产品昔有佳人五倍子润美保湿面膜，显示已售500+件。

企查查数据显示，2022年及2023年上半年，本草时代的营收分别为32.20万元、61.07万元，虽然有望于去年突破百万销售额，但这一体量在美妆行业并不算大。

有业内人士指出，看似布局美妆的动作很多，但赤诚生物并未全力来做美妆产品。“目前，头部美妆企业的研发费用早已超亿元，而赤诚生物对美妆板块的投入仍处于百万级别。在美妆这个竞争已白热化的行业，想要分一杯羹早已不是易事。”

赤诚生物在公告中表示，未来，在大健康领域，公司将持续拓展开发从植物中提取的活性成分的多种功效，不断丰富大健康产品类型。

美妆类目是否能成为赤诚生物的业绩增长点，仍有待时间检验。

IPO受理/上会已全部恢复，

赤诚生物们的机会来了？

过去一年，资本市场曾经历了一轮深刻变革。

有公开报道指出，今年以来截至6月7日，A股市场共有191家拟上市企业终止审核，数量已超过去年全年的八成（数据来源Wind）。

具体到美妆行业，去年底至今，多家企业主动撤回IPO，比如创尔生物、涅生科技、湃肽生物等。

不过，近段时间迎来了“转机”。据《证券时报》报道，6月21日晚间，北交所受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。

就在上周，宝洁/联合利华服务商中仑新材敲钟上市，截至6月24日收盘，其总市值达120.1亿元。

“对于美妆企业而言，既是机遇也是挑战。”有业内人士表示，整个资本市场在过去一两年内完成了一轮洗牌，资本市场新“国九条”出台，主板、创业板、科创板IPO门槛也全面提高。

在他看来，虽然IPO门槛提升对美妆企业上市带来一定的挑战，但同时，随着IPO审核的恢复和资本市场开放政策的推进，美妆企业也迎来了更多的上市机会。“只有具备优秀业绩和盈利能力的企业才能在激烈的竞争中脱颖而出，实现上市的目标。资本市场的良性发展，也有助于身处其中的企业更快成长。”

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