史墨菲卡帕集团首席执行官托尼·史墨菲表示，史墨菲卡帕和维实洛克的合并将是一项前景光明且互补的交易。日前，两家公司签署了一项最终协议，合并后将创建一家价值340亿美元，拥有2300万吨工厂产能和500家专注于箱板纸的加工工厂，以及大型消费品包装业务的公司，而合并后的公司也将成为世界上最大的箱板纸和纸箱集团。
如果交易最终确定，合并后的新公司将被命名为史墨菲维实洛克。“这个组合有很多优点，”来自爱尔兰的史墨菲于9月12日表示，他去年被分析师评选为Fastmarkets年度国际首席执行官。假设交易最终确定，史墨菲表示：“领导这样一家公司是一项重大责任。我们才刚刚起步……将会有很多艰苦的工作。”史墨菲表示，维实洛克一直处于“转型之旅”，史墨菲卡帕的加入将使维实洛克资产作为合并后公司的一部分“变得更强大”并“调整规模”。维实洛克在去年左右永久关闭了7家瓦楞纸加工工厂和超过100万吨美国箱板纸产能。最终协议公布后，托尼·史墨菲表示，他与父亲、行业偶像——迈克尔·W·J·史墨菲进行了交谈，后者“认为此次合并具有巨大潜力”。史墨菲卡帕是欧洲最大的箱板纸生产商，活跃于墨西哥、巴西和拉丁美洲。维实洛克则是北美第二大箱板纸生产商，拥有约20%的市场份额，该公司还经营着北美第二大箱板纸和折叠彩盒业务。维实洛克在墨西哥和巴西拥有大量箱板纸业务，是北美最大的未漂白包装牛皮纸生产商，拥有50%的市场份额。
史墨菲维实洛克，总部位于都柏林，在纽约证券交易所上市在9月6日的公告中，史墨菲卡帕称，“潜在的合并预计将涉及创建一家新的控股公司——史墨菲维实洛克。史墨菲维实洛克将在爱尔兰注册成立并注册，全球总部位于爱尔兰都柏林，北美和南美业务总部位于佐治亚州亚特兰大。潜在的合并将通过涉及史墨菲卡帕的爱尔兰安排计划以及子公司与维实洛克的合并来实现。”史墨菲卡帕发布的新闻稿还表示，合并后的公司将运营500多家加工工厂和67家造纸厂。截至2023年上半年，他们过去12个月的收入为340亿美元，EBITDA为55亿美元，利润率为16.2%。史墨菲维实洛克将在纽约证券交易所上市。截至6月30日，两家公司的过去12个月的EBITDA分别为：史墨菲卡帕为22.3亿欧元（22.89亿美元），维实洛克的预计EBITDA为32.28亿美元。史墨菲卡帕的新闻稿称，两家公司合并后将创建一家“在42个国家拥有无与伦比的地理影响力，在欧洲和美洲都有重要业务”的公司，并且两家公司目前以“具有独特产品多样性和创新可持续性的互补投资组合”运营能力，在可再生、可回收和可生物降解的包装解决方案方面具有广度和深度。”新闻稿中，两家公司表示，他们的目标是在交易完成后的第一个全年末，年度税前营收超过400亿美元。管理层估计，这些协同效应将需要产生2.35亿美元的一次性现金成本。
包装纸板产能2300万吨/年从产能来看，史墨菲维实洛克的包装纸板产能将超过中国的玖龙，至少目前如此。截至2022年底，玖龙报告称箱板纸产能为1480万吨/年，消费包装产能为260万吨/年。玖龙还拥有520万吨/年的印刷和书写、特种纸和纸浆产能。更重要的是，玖龙在2022年底还表示，计划在中国和东南亚再增加620万吨/年的包装纸板产能。该公司在美国威斯康星州的Biron工厂和缅因州拉姆福德生产挂面纸板。与史墨菲维实洛克的公告相关，一些美国联系人上个月告诉普华永道，他们听到有关即将达成箱板纸大“特大交易”的传言。他们只点名了本周公告中涉及的各方之一。9月6日，有人表示：“可能就是这样！真正的交易。”“如果这种情况发生，这是有道理的，那么史墨菲石东交易（1998年11月）就圆满完成了，这意味着史墨菲卡帕将购买相同的资产两次，”另一家美国箱板纸供应商表示。如果交易完成，史墨菲卡帕首席执行官托尼·史墨菲或至少是史墨菲家族的名字将在美国获得重大回报。托尼·史墨菲的父亲迈克尔·W·J·史墨菲在1998年底对爱尔兰的杰弗森·史墨菲和美国的石东容器t进行了大型合并。这项交易使史墨菲石东公司成为美国最大的箱板纸生产商之一。RockTenn随后于2011年以35亿美元收购了史墨菲石东，并于2015年7月与美德维实维克合并后更名为维实洛克。在欧洲，杰弗森·史墨菲于2005年与荷兰竞争对手卡帕包装合并，成立了史墨菲卡帕。去年，史墨菲卡帕首席执行官托尼·史墨菲在里斯本举行的Fastmarkets PPI大奖活动中被选为年度国际首席执行官。一位评论家将领导者托尼·史墨菲描述为“一位具有非凡人情味的全球思想家”。维实洛克首席执行官大卫·休厄尔于2021年3月被任命为公司最高职位，取代史蒂夫·沃里斯。史蒂夫·沃里斯于2018年11月完成了对卡帕石东纸业及包装集团的收购。休厄尔曾担任宣伟涂料公司的总裁/首席运营官。在加入宣伟之前，他在通用电气工作了15年。维实洛克在北美箱板纸中的产能份额约为20%。国际纸业的份额为30%，是北美最大的箱板纸生产商和瓦楞纸箱制造商。2018年也正是国际纸业尝试收购史墨菲卡帕，但以失败告终。从那时起，史墨菲卡帕不断发展，在过去4-5年里每年的利润率增长约18%。
维实洛克的Grupo Gondi股份收购和内部整合2022年12月，维实洛克收购了墨西哥Grupo Gondi 100%的全部股份。史墨菲卡帕还在墨西哥经营箱板纸业务，包括墨西哥城地区的一家工厂。自收购Gondi以来甚至在此之前，维实洛克一直在加强公司内部箱板纸与瓦楞纸箱加工系统的集成。仅今年一年，该公司就关闭了七家瓦楞纸箱加工工厂，到年底将关闭位于南卡罗来纳州北查尔斯顿和华盛顿州塔科马的两家拥有纸板产能的工厂。在北查尔斯顿和塔科马工厂关闭之前，维实洛克在过去两年还永久关闭了位于佛罗里达州巴拿马城和明尼阿波利斯-圣路易斯工厂的纸板和瓦楞原纸产能。该公司淘汰了南卡罗来纳州佛罗伦萨的三台旧机器，并用可能是北美最大的牛皮卡纸机器取代了它们，该机器的年产量为71万吨，于2020年第四季度开始生产。“维实洛克已经在拉丁美洲市场向史墨菲卡帕供应了大量原纸，而且这两家公司已经在墨西哥和巴西开展业务，加强了这两个最大的市场，”一位箱板纸供应商联系人表示。“我认为维实洛克的董事会肯定会投赞成票，但我们需要看看两家公司之间的最后架构是如何组成的。”维实洛克还是北美第二大消费包装纸板和折叠彩盒生产企业，仅次于图形包装国际，并且是北美最大的未漂白牛皮纸包装纸生产商，拥有50%的市场份额。此外，该公司将箱板纸/消费包装纸板/和包装纸单元与加工设备结合在一起，可以向下游的纸板客户销售。为了加强内部整合，该公司计划于11月在该公司位于华盛顿州朗维尤的大型箱板纸和牛皮纸工厂附近或工厂内启动一家新的瓦楞纸箱工厂。通过将纸箱工厂布局在离箱板纸机非常近的地方，维实洛克将降低其纸箱的运输成本，复制美国普拉特工业公司多年来流行的模式。维实洛克去年的综合箱板纸和瓦楞纸加工业务收入为93亿美元，消费品包装为49.7亿美元，全球纸和纸板销售额为59.3亿美元，分销为14亿美元。史墨菲卡帕去年135亿美元的收入大部分来自其广泛发展的箱板纸和瓦楞纸加工业务。维实洛克2022年收入增长13.9%至212. 57亿美元。史墨菲卡帕的销售额增长了27%，达到135.02亿美元。在即将关闭北查尔斯顿和塔科马工厂后，维实洛克的箱板纸产能为898万吨。该公司的消费包装产能为400万吨，未漂白牛皮纸袋产能不足100万吨。维实洛克纸板和包装纸总产能约为1400万吨。史墨菲卡帕的全球产能为910万吨。来源 | Fastmarkets翻译编辑 | 纸箱微视界*如需转载请注明以上内容- End -
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