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近年来，受半导体市场下行周期以及去库存等影响，全球智能手机市场正遭遇严峻的市场寒冬。根据Canalys发布的最新研究数据显示，2023年上半年，全球智能手机出货量达到5.28亿部，同比下降了12%。中国智能手机市场出货量为1.32亿部，同比下滑了8%。
低迷的消费电子市场态势迅速传播到上游供应链，千亿芯片龙头韦尔股份业绩出现了“跳崖式”下滑。日前，韦尔股份发布了2023年半年度业绩报告，不仅营收下滑了近20%，净利润更是暴跌了93.25%，扣非净利润更是直接亏损了近8000万元。这是韦尔股份自2017年上市、自2014年有公开业绩记录以来首次出现扣非净利润亏损，与其2021年超40亿元的净利润相比，巅峰不再。01.市场低迷影响业绩，公司调整战略以应对挑战据财报显示，韦尔股份上半年实现营业收入88.58亿元，同比下降了19.99%；归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，同比下降了93.25%；扣除非经常性损益后的净利润为-7896.13万元，同比下降了105.44%。对于营收和净利润双降的原因，韦尔股份在财报中解释称，受到地缘政治及宏观经济形势的持续影响，下游需求整体表现低迷。公司营业收入出现小幅下降，同时，由于产业供应链端库存高企，供需关系错配，导致部分产品价格承压，进而对毛利率产生了较大影响。韦尔股份一直从事半导体产品设计和分销业务，主要涵盖图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决方案。这些产品在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、汽车电子和医疗成像等领域得到广泛应用。然而，近年来消费电子市场整体低迷对韦尔股份的主营业务产生了重大影响。今年一季度，韦尔股份实现营收43.35亿元，同比下降了21.72%；归属于上市公司股东的净利润为1.99亿元，同比下降了77.81%，二季度仍未有所好转。为应对风云幻化的市场，韦尔股份的产品结构也发生了一些微妙的变化。在财报中，韦尔股份指出，智能手机市场对公司产品收入的贡献逐渐下降，但随着5000万像素以上图像传感器新品的量产交付，预计手机市场的产品收入将稳步增长，将有助于优化产品结构并提升盈利能力。在半导体市场下行周期中，汽车电子市场却出现高速增长，展示了优秀的市场潜力。乘联会数据显示，今年7月，国内新能源乘用车产量76.2万辆，同比增长31.2%，国内新能源车零售渗透率36.1%。韦尔股份近年来也开始布局汽车领域，特别是新能源汽车领域。目前，韦尔股份的汽车CIS解决方案包括ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等。今年上半年，韦尔股份从汽车市场的图像传感器业务收入较去年同期增长了18.87%。调整战略以适应市场变化，韦尔股份计划持续提升产品技术和性能，积极开拓新兴市场和创新应用，以扩大市场份额并提高盈利能力。面对市场的不确定性，韦尔股份在继续关注行业趋势，并努力寻求适应市场环境的发展机遇。02.多家业绩惨淡，芯片板块闪崩持续由于包括韦尔股份等多家半导体公司发布了惨淡的半年报，明微电子、韦尔股份、瑞芯微、联动科技、晶晨股份、立昂微的上半年净利润同比下降幅度均超过60%，其中跌幅最大的明微电子甚至达到187%。
受行情低迷影响，本周半导体板块集体下挫，截至周二收盘，韦尔股份盘中一度跌停，最终下跌近8%。明微电子、芯源微下跌超过11%，源杰科技、卓胜微、士兰微等多只股票也跟随跌势。周三芯片板块闪崩个股开始增多，圣邦股份跌超6%，韦尔股份跌近5%，澜起科技、思瑞浦、扬杰科技、北方华创等多股跌幅扩大。目前来看，除了半导体设备等细分领域相对较好外，其他环节都面临严峻形势，半导体板块短期内可能继续承压。考虑到当前处于业绩披露期，加上整体市场情绪低迷，行业巨头业绩差的影响很容易被放大，甚至引发整个板块的杀跌。03.国家出手，AI浪潮助推，消费电子在“自救”世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布的最新数据显示，2023年第二季度全球半导体市场销售总额为1245亿美元，环比增长4.2%，同比下降17.3%。欧洲是唯一一个季度和年度都有增长的地区，分别增长1.8%和7.6%。与去年同期相比，中国、亚太地区和美国第二季度的销售额出现了两位数的下滑，日本小幅下滑了3.5%。为扩大内需战略，充分发挥消费对经济发展的基础性作用，国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费措施》，对汽车、住房、电子产品、餐饮、文旅、文娱、乡村旅游、数字消费等方面提出了二十条恢复和扩大消费措施，其中电子产品消费是重点关注的领域之一。中国智能手机等电子产品的销售在今年5月已经开始出现大幅反弹。工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，他们将继续把恢复和扩大电子产品消费放在重要位置，推动消费电子产业的高质量发展。虽然智能手机和个人电脑等消费电子产品市场目前持续低迷，但高端市场相对较为稳定。折叠屏手机市场仍然备受关注，各安卓厂商在这方面有着布局和创新。可穿戴产品市场也在一定程度上回暖，尤其是入门级产品的需求有所增长。消费电子产业链为了自救，正在借助AI大模型的技术来推动产业链的复苏。多家手机企业如小米、华为、荣耀、苹果、OPPO、vivo等都宣布将在手机终端引入AI大模型，以带来颠覆式的技术创新，并带动产业链新一轮的软硬件产品换代，激活消费电子市场。这些企业在AI大模型方面的布局不仅限于手机，还包括芯片和零部件等环节。AI大模型技术在终端应用的方向还在探索中。一种可能是代替手机终端的AI语音助手，并结合本地算力的训练，实现更智能化、更个性化的服务。另一种可能是应用于教育场景，通过AI实现个性化教学。手机企业还在考虑不同的部署方式，有的企业计划在端侧打造AI大模型，有的企业在云端打造AI大模型，还有一些企业采用端云结合的方式来布局AI大模型。AI大模型的嵌入有望推动消费电子产业链缓慢复苏。消费电子企业预计下半年市场将逐渐回暖，各业务板块的产能利用率将增加，行业展望较为乐观。AI大模型的应用有望重新定义消费电子产品的用户体验，手机和物联网设备将成为AI应用的重要载体，推动智能硬件和AI软件生态的创新，加速产业的更新换代和复苏。然而，仍有人对消费电子的未来持谨慎态度，认为消费者对于手机的需求仍未出现明显改观，消费电子产业链的复苏仍面临一定的挑战。尽管行业仍面临一些挑战，整体消费需求尚未恢复，但《关于促进电子产品消费的若干措施》的出台以及中央政治局会议的强调都为市场信心提供了支持，在AI浪潮的助推下，消费电子产业有望实现逐步复苏。（注：本文言论不构成投资建议。上市后的公司表现受到许多因素的影响，包括市场竞争、行业变化、公司管理和运营等。投资涉及风险，市场表现不尽如人意并不罕见。投资者在做出决策时，应综合考虑多个因素，包括公司的财务状况、业务发展前景、竞争优势等，并进行风险评估。投资决策需要基于充分的信息和独立判断，同时也要注意市场波动和投资风险。）【相关阅读】
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